3月29日晚间，短视频第一股快手发布了2022年的成绩单，国内业务实现全年“扭亏为盈”。

这无疑是一个重要时刻，作为主体的国内业务迈过“盈亏线”，对于快手而言意味着过去一年多的内部改革成果初显，对于行业更有着标志性意义。

从增长逻辑到盈利逻辑，过去一年以来，一场深刻的变革由投资端开始，正深刻改变着中国互联网企业的经营法则。

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国内业务“扭亏为盈”

3月29日晚间，快手科技发布2022年第四季度及全年业绩。

财报显示，2022年，快手年度总营收达942亿元，同比增长16.2%，超越彭博市场一致预期的931亿元。

具体来看，线上营销服务（广告）为第一大收入来源，该业务板块全年收入达490亿元。线上营销服务、直播和其他服务（含电商）对年收入的贡献占比分别为52.1%、37.6%和10.3%。

在用户和生态建设方面，快手升级用户增长策略以提升获客效率。四季度，快手应用的用户规模突破历史新高，平均DAU同比增长13.3%达3.66亿，平均MAU同比增长10.7%达6.4亿。随着平台社交互动与信任氛围继续加强，互相关注的用户对数达267亿对，同比增长63.4%。

而海外业务方面，由于持续聚焦核心国家发展策略，快手进一步优化资源分配，提升运营效率。全年，海外业务经营亏损同比收窄44.7%。

当然此次财报中最引人关注的是快手的“扭亏为盈”。

财报显示，去年四季度，快手国内业务实现经营利润13亿元，集团整体经调整后净亏损由上年同期的36亿元大幅收窄至4532万元。

而从全年来看，快手国内业务在经营层面实现盈利，经营利润达1.92亿元，此外，集团经调整后EBITDA也实现转正，达18.1亿元。2021年同期，国内业务经营亏损为86.8亿元。

快手科技创始人兼首席执行官程一笑表示，“2022年我们不惧挑战，坚持致力于强化我们包容且多元的生态系统，并优化用户、内容创作者、广告主及商家的体验与回报。伴随着在商业生态上的耕耘以及运营效率的持续提升，2022年全年经调整EBITDA实现转正。”

展望未来，程一笑指出，“我们将社会责任根植于企业文化和日常运营，推动可持续性、平等性及包容性增长。未来，我们将乘势而上，加速为我们生态系统的参与者和股东创造长期价值。”

组织优化成效初显

过去一年，在快手的发展史上无疑具有里程碑意义。

经历了短视频行业爆发的红利期，面对行业触手可及的天花板，曾经投资市场上的“增长逻辑”也步入尾声。去肥增肌，提质增量成为了行业发展的新共识。

在此背景下，快手内部在去年经历了数次重大组织架构调整，力求打通内部商业闭环。用其公司内部人士的话来说“每一分花出去的成本，都应该在渠道中最终形成反馈”。

去年8月，快手内部宣布成立新一届经营管理委员会（以下简称“经管会”），并宣布了一项涉及多个部门的组织架构和人员调整。而这被视为自2021年9月启动的事业部制组织架构调整的进一步深化。

如今，这场改革的效果已初步显现。

最为引人瞩目的就是快手电商板块。财报显示，去年全年，快手电商交易总额（GMV）同比增长32.5%达9012亿元，进一步获取市场份额。尽管四季度受到供应链及物流影响，电商GMV仍实现3124亿元的单季度历史新高，同比增幅达30%。

并且，四季度，线上营销服务（广告）收入达到151亿元，同比增长14%，大幅超越彭博市场一致预期的9.5%。单季广告收入也创下历史新高。

同时，财报表示，品牌广告方面，借助重要营销节点和自建招商项目，以及品牌相关产品能力的迭代，快手平台的品牌传播价值进一步获得广告主认可，Q4品牌广告收入同比增长超20%。近期，快手还发布了全新的经营理念“全店ROI”，让广告主有全局经营的视野和确定性抓手，进一步带来效率释放。

多位市场人士也对记者表示，过去一年快手商业化的效率确实有明显地提升。一位专家在此前的内部电话会议中表示，快手的电商在近期/中期内仍有增长空间，驱动力来自与抖音不同的产品和用户群。

近期，多家券商机构也纷纷看多快手未来发展行情。

美国银行认为，由于主要业务线的成本节约以及经济重新开放带来的收入支持，快手有望在2023年提高盈利能力。根据美国银行的模型，快手有望在2023年第二季度实现集团净利润扭亏为盈，2023年的GAAP和调整后净利润为3%和9%。

高盛预测，公司从今年第二季度开始的复苏，以及公司在广告和电子商务市场中，其市占率将持续增长。由于集团的盈利能力将从今年第二季度开始实现收支平衡，认为目前估值吸引力。预期公司今年首季外部广告收入同比增长3%，第二季将重返双位数增长。

（来源：上海证券报）